比特币链上盈利结构发生关键转变：已实现亏损突破历史高点
根据链上数据分析机构CryptoQuant最新报告，比特币持有者在近期开始出现大规模兑现净亏损，这是自2023年10月以来的首次，标志着当前牛市周期的链上盈利结构正经历根本性逆转。该数据被视为判断市场情绪与趋势延续性的核心指标。
CryptoQuant指出，过去30天内，比特币市场已从“获利了结”阶段转入“亏损兑现”阶段。自2024年初以来，已实现利润（Realized Profit）的峰值不断下移，分别出现在2024年1月、2024年12月、2025年7月及2025年10月，反映出价格上涨动能逐步减弱。这一模式与2021–2022年牛转熊阶段高度相似，暗示当前市场或已接近周期尾部。
数据显示，自2025年12月23日起，比特币持有者累计已实现亏损最高相当于6.9万枚BTC。这一数值不仅创下历史新高，也表明大量早期入场者正在被迫止损，形成抛压。已实现盈亏（Realized PnL）通过比对每笔比特币转移时的市场价格与前次转移价格计算得出，是衡量链上持仓成本分布的关键工具。
CryptoQuant研究主管Julio Moreno强调：“当市场普遍开始兑现亏损时，往往意味着短期流动性风险上升，且长期持有策略（HODLing）的支撑力正在被削弱。”
美国证券交易委员会（SEC）于1月23日向法院提交文件，同意撤销对加密货币交易所Gemini及其已停用的Earn产品的诉讼。此举标志着监管政策收紧态势出现松动。SEC表示，由于Gemini已通过Genesis破产程序完成对所有投资者资产的100%返还，继续诉讼已无必要。
该诉讼始于2023年，指控Gemini与Genesis通过Earn产品变相发行未注册证券。此前，Genesis已与SEC达成和解，支付2100万美元罚款。此次撤诉是SEC在过去一年中撤销的十余起加密相关诉讼之一，显示其执法重心正从追责转向系统性风险处置。
据The Information报道，Binance正探索在其平台重新推出股票代币（Stock Tokens），此类数字资产代表上市公司股份的份额化权益，可在区块链上进行交易与结算。该服务曾于2021年4月上线，覆盖特斯拉、微软、苹果等标的，但因受到英国金融行为监管局（FCA）与德国联邦金融监管局（BaFin）质疑而于同年7月关闭。
目前，纽约证券交易所（NYSE）与纳斯达克（Nasdaq）也在寻求监管批准，推动代币化证券交易试点。尽管法律框架仍存在障碍，尤其在美国《加密市场结构法案》尚未明确细则的情况下，但行业普遍认为，这将是传统金融与去中心化生态融合的重要一步。
总部位于纽约的区块链安全公司CertiK计划启动首次公开募股（IPO），目标成为“首家上市的Web3网络安全公司”。联合创始人兼哥伦比亚大学副教授Ronghui Gu在达沃斯接受采访时表示：“我们正在积极筹备IPO，这是战略发展的自然延伸。”
该公司成立于2018年，专注于智能合约审计，已为超过5000家客户完成代码审查，保护资产规模约6000亿美元。其最近一轮融资于2022年完成，估值达20亿美元，由Insight Partners、Tiger Global和Advent International领投，币安为最大投资方之一。
随着资本市场对Web3基础设施需求上升，CertiK的上市计划或将带动整个网络安全板块的关注度提升。
在与Solana联合举办的24小时Birbathon直播活动收官之际，Moonbirds宣布其原生代币$BIRB将于1月28日启动代币生成事件（TGE）。此举将进一步激活Solana生态内的NFT与代币经济模型，吸引更多开发者与投资者关注。
尽管项目本身不直接影响比特币价格，但其作为叙事热点，有助于维持市场整体关注度，尤其是在比特币进入盘整阶段的背景下。